一、我国资产证券化操作方案的研究（论文文献综述）
许峰[1]（2021）在《新湖中宝资产证券化融资方案设计研究》文中提出
孙汉康[2]（2020）在《中国资产证券化产品比较研究 ——基于产品适用性、安全性、流动性、盈利性的对比》文中研究表明资产证券化（Asset-Backed Securitization）起源于20世纪70年代的美国,始于住房抵押贷款领域。随着金融市场的发展,资产证券化在美国迅速开展起来。90年代初资产证券化的概念被引入中国。2005年,中国开始进行资产证券化试点。之后,中国的资产证券化业务逐渐发展起来,并且在借鉴美欧经验的基础上形成了各种资产证券化产品。在借鉴国内外研究成果的基础上,本文对中国各种资产证券化产品的适用性、安全性、流动性和盈利性进行了比较研究。在适用性方面,比较了住房抵押贷款等12种主要资产证券化产品的发展历程和现状、发展动因、制约发展的因素。通过中外资产证券化的比较,分析了各种证券化产品在中国的适用性和发展前景。运用分值评定各种资产证券化产品的适用程度。适用性方面侧重于定性研究。在安全性方面,以“违约率”为指标对中国各种资产证券化产品的安全性、三类产品（信贷资产证券化、企业资产证券化、资产支持票据）的安全性、个人债务的资产证券化和公司债务的资产证券化的安全性进行了量化比较。在此基础上,以“证券的年化违约率”作为衡量资产证券化产品安全性（风险程度）的指标,也即因变量,以“年化早偿、资产利率、证券利率、次级占比、评级下调、证券年限”为自变量。通过大量的数据分析,借助“统计产品与服务解决方案”软件（Statistical Product and Service Solutions,SPSS）进行了计算,构建了度量资产证券化产品安全性的模型,预测了各种资产证券化产品的安全性,并将安全性的实际数据与通过模型计算得到的数据进行比较,以验证模型的准确性。在流动性方面,以“证券发行后进入二级市场的比例”为指标对中国各种资产证券化产品的流动性、个人债务的资产证券化和公司债务的资产证券化的流动性进行了量化比较。在此基础上以“证券发行后进入二级市场的比例”作为衡量资产证券化产品流动性的指标,也即因变量,以“年度增长值、证券发行金额、进入二级市场交易额”为自变量。通过大量的数据分析,借助SPSS软件进行了计算,构建了度量资产证券化产品流动性的模型,预测了各种资产证券化产品的流动性,并将流动性的实际数据与通过模型计算得到的数据进行比较,以验证模型的准确性。在盈利性方面,以“证券产品利差”作为衡量资产证券化产品盈利性的指标,对中国各种资产证券化产品的盈利性、个人债务的资产证券化和公司债务的资产证券化的盈利性进行了量化比较。与前两节不一样的是,并没有将“证券产品利差”作为因变量,而是将“证券利润”作为因变量,以“证券产品利差、发行金额、各种费用”为自变量,根据会计准则建立了度量中国资产证券化盈利性的模型。在进行比较研究的基础上建立了以资产证券化产品适用性为引领,以安全性、流动性和盈利性为支撑的中国资产证券化产品的综合评价体系（ASLP）,提出了中国资产证券化产品的发展方向和策略。对需大力发展的资产证券化产品提出了发展路径,包括汽车贷款资产证券化、房地产投资信托资产证券化（REITs）、保障性住房资产证券化、政府与社会资本合作项目（PPP）的资产证券化。本文的主要贡献在于:（1）通过对资产证券化产品之间的比较研究,提出了衡量资产证券产品的标准――“适用性、安全性、流动性、盈利性”,并率先进行了探索。（2）在对中国资产证券化产品进行比较研究的基础上,指出了我国金融市场中各种资产证券化产品在中国的适用程度,并提出了衡量产品“适用性”的主要依据。实证研究了中国各种资产证券化产品的安全性（风险程度）,构建了度量资产证券化产品安全性的标准和模型;实证研究了中国各种资产证券产品的流动性,构建了度量资产证券化产品流动性的标准和模型;实证研究了中国各种资产证券化产品的盈利性,构建了度量资产证券化产品盈利性的标准和模型。（3）本文综合对产品“适用性、安全性、流动性、盈利性”比较研究的结果,提出了评价资产证券化产品的“四性”体系（ASLP）。
张皓洁[3]（2020）在《大众汽车金融（中国）资产证券化融资研究》文中指出随着日常生活水平的提高,人们消费习惯也从传统的银货两讫更多地转变为消费信贷。作为便捷的出行工具,汽车逐渐受到消费者的青睐,但是全款支付购买汽车显然不适合所有消费者,向汽车购买者提供贷款支持等服务的汽车金融公司应运而生。但是大多数汽车金融公司往往是集团公司下设的子公司,虽然拥有较高的注册资本,却缺乏后期追加资金。因此,汽车金融公司只能通过其他融资渠道来获取外部融资。但是传统的筹资方法手续复杂、要求严格、支付的成本较高,导致汽车金融公司不能筹集到足够的资金。资产证券化作为一种创新性融资工具,能够增强资产流动性,转移企业内部风险,改善财务结构,解决企业资金流动性不足的问题,促进企业的长远发展。本文阐述了资产证券化在我国的发展以及在企业筹资中的应用,资产证券化融资除了能外部融资,增加资产流动性,还能够改善公司的资本结构,有效解决汽车金融公司业务项目与银行借款期限错配问题。之后阐述了大众汽车金融公司资产证券化筹资案例,分析了大众汽车金融公司寻求外部筹资的原因,从资产证券化产品华驭八期入手,分析了基础资产池构建、SPV设立、信用增级、信用评级几个方面,并从融资效应、成本分析、风险分析三个方面分析大众汽车金融此次资产证券化融资效果。最后,针对“华驭八期”汽车贷款抵押支持证券产品设计,对大众汽车金融入池资产质量把控、交易结构的设计、信用增级等方面进行评价和建议,并从外部环境入手提供参考建议,促使大众汽车金融公司更好地进行资产证券化融资。
周乔琛[4]（2020）在《XD公司高速公路项目资产证券化方案研究与设计》文中指出国民经济的快速发展和高速公路建设项目进程的加快,我国高速公路正处于形成高速公路路网的关键时期。高速公路项目投资规模大,建设周期较长,在特殊经营期内,依靠收取车辆通行费收回投资,这就注定了其投资回收期很长,资金周转率低,项目投资形成了大量沉淀的资产不能流动,这在很大程度上制约了投资者的再投资。资产证券化作为一种重要的金融工具,能够将诸如高速公路这类流动性差且具有稳定现金流的投资项目证券化,将未来的预期收入设计包装成证券产品,在资本市场上出售,达到快速收回投资,降低投资者的投资风险的目的。本文依据资产证券化的相关理论,对湖南省唯一的高速公路投资营运的上市公司——XD公司的高速公路项目资产证券化的方案设计进行了分析探讨。本文首介绍了研究的背景及意义,并粗略阐述了关于这一领域的国内外研究现状,同时介绍了本文研究的主要内容及方法。第二部分对高速公路项目资产证券化的相关概念及其理论作了简要的介绍。第三部分阐述了XD公司高速公路项目资产证券化的必要性与可行性。第四、第五部分是本文的重点内容,从设计原则、标的资产选择、专项计划交易结构、增信措施等维度对XD公司高速公路项目资产证券化方案进行描述,研究探讨了该方案实施过程中可能存在的证券化风险,并提出了方案实施的保障措施。第六部分对本文的基本结论进行了总结,希望对其他高速公路建设企业的资产证券化融资提供一定的借鉴。
孙蓉[5]（2020）在《国开行青海分行信贷资产证券化业务运营风险管理研究》文中认为国家开发银行作为中国最大的中长期信贷银行和全球最大的开发性金融机构,自2005年我国首批信贷资产证券化试点以来就积极推动“开元”系列信贷资产证券化产品的筹组发行。2012年至2018年,国开行累计信贷资产证券化产品发行规模超过3000亿元,国内市场占有率逾20%,是信贷资产证券化市场中发行量最大的机构。国开行青海分行是国家开发银行在青海省设立的一级分行,自成立以来,一直积极配合总行开展证券化产品筹组和管理工作。然而,受青海省宏观经济下行影响,青海分行信贷资产证券化业务面临着一系列风险,业务运营管理也暴露出诸多问题,因此,如何更加合理地开展证券化业务并有效地对业务运营风险进行管理成为分行关注的重点。本文以青海分行信贷资产证券化运营风险作为研究对象,首先,综述运营管理和信贷资产证券化相关着作和文献。其次,对国开行青海分行信贷资产证券化业务现行风险管理情况进行了分析,发现分行受限于信息系统支持程度有限,风险识别和分析工作主要依靠员工主观判断,对于发现的风险缺乏科学、客观的量化和评价程序;分行现行的风险管理方案有待完善;对于风险管理方案的实施情况未做到有效监控。再次,本文通过问卷调查、访谈、专家讨论等方法识别出证券化业务运营管理前期、中期和后期3个阶段共计包含的31类风险,并将这31类子风险归纳为信用风险、监管和声誉风险、贷款要素变动风险、其他风险、操作风险、提前偿付风险和流动性风险这七大类风险。运用层次分析法和模糊综合评价法对风险进行量化后,经计算和分析,发现在七大类风险中,影响程度一般的风险是监管和声誉风险、提前偿付风险、贷款要素变动风险和信用风险;影响程度低于一般的风险有其他风险和操作风险;影响程度较低的风险为流动性风险;整体风险评价超过一般水平。因此,证券化业务运营风险管理机制和策略仍有待优化。最后,结合笔者在工作中的思考和经验,针对分行证券化业务制定了运营风险管理策略,同时,从制度、培训、人力资源和信息技术四个方面,分析列举了风险管理策略实施的保障措施,并对策略实施效果进行了预估。本文创新地从运营管理的角度对分行信贷资产证券化业务中存在的风险进行分析评价,为资产证券化风险管理研究提供新的视角。同时,本文根据分行实际情况制定了切实可行的运营风险管理策略,能够为分行完善证券化业务运营管理和风险管理机制提供参考,也为其他金融机构提供参考和借鉴依据。
商山[6]（2020）在《云南省高速公路资产证券化融资管理研究 ——以X高速公路项目为例》文中认为高速公路证券化是基于高速公路收费权之上,通过其产生的现金流量来发行的一种资产支持证券,可起到支持还款作用。由于我国公路建设资金来源较为单一,传统模式明显制约着高速公路的发展,必须激活大量存量资产来填补公路建设的资金缺口。因此,探索一种新型的公路建设融资模式具有重要意义。云南省是对外连接南亚各国的陆路通道,与越南、老挝、缅甸等国相邻,是我国同南亚国家和地区合作的战略前沿,在“一带一路”建设中,云南省独特的区位优势决定其主要职能就是推进与周边国家的国际运输通道建设。在云南省范围内高速公路建设普遍投资成本高、融资难的背景下,利用资产证券化融资工具可以拓宽融资渠道,融资的成本、风险因此而降低,有利于云南省高速公路网和基础设施建设。由于资产证券化在我国仍是一种较新的公路融资方式,在会计、税收、信用评级等制度上,在特殊目的公司的选择上,及相关的法律法规等方面存在诸多问题,我国应针对资产证券化建立起相应的法律法规并加以健全,主动对信用进行增级,选择高信誉度金融机构作为资产证券化对象,优先选择那些具有实力的金融机构,将其用作特殊目的公司即SPV,结合高速公路行业的特点确定高适应的资产目标,设计出相应的债券产品,逐步完善我国高速公路资产证券化。本文通过文献研究和综述,分析国内外资产证券化市场的发展形势及云南省经济发展趋势和高速公路难于融资的现状,从必要性层面对高速公路建设企业现有传统融资业务转型进行阐述,重点分析云南省高速公路资产证券化与其运行模式,对云南省建设高速公路过程中采用的资产证券化融资这种新型模式作深入分析研究,在此基础上提出了目前企业资产证券化融资模式设计原则和主要运行模式,并对云南省高速公路资产证券化进行方案设计,发现其存在的问题与原因,对云南省高速公路建设企业在运用资产证券化融资模式中提出建议。
彭斐然[7]（2020）在《供应链金融保理资产证券化优化方案研究 ——以苏宁供应链2号资产支持专项计划为例》文中研究表明2016年以来,在国家政策和市场需求的推动下,供应链金融保理资产证券化产品的发行数量和发行规模持续提高,并逐步由房地产行业向电商等其他行业拓展,为我国中小企业解决“融资难”、“融资贵”以及应收账款占资问题提供了有效途径。不断改进和完善供应链金融保理资产证券化产品,有利于拓展其服务广度,让更多行业的中小企业享受金融创新带来的实惠,对实体经济和金融业均具有重大意义。本文以我国供应链金融保理资产证券化方案作为研究对象,运用了文献研究、案例分析和定性与定量分析结合等方法,目的是为同类产品提供可行的优化设计措施。首先,本文对供应链金融保理资产证券化的研究现状进行了梳理,并介绍了相关概念和原理,为后续研究提供理论支持。其次,分析了我国供应链金融保理资产证券化的发展动因、现状与存在的问题,明确该类产品在实践中主要存在四个方面的不足,包括低层级供应商受益难、对核心企业依赖度过高、变相扩大核心企业融资规模、产品定价方式粗糙等。然后,选取了兼具时效性和代表性的苏宁供应链2号资产支持专项计划作为案例,围绕交易结构设计、基础资产池安排、现金流质量、内外部增信措施、发行利率等五个方面展开分析,并总结该专项计划的优势与不足,引出下文的优化方案设计。最后,本文以扩大融资受益范围、降低信用风险水平和完善产品定价机制为目的设计了优化方案。在产品设计方面,分别设计了引入应收账款流转平台、引入多个核心企业和加入信用保护工具等具体方案;在产品定价方面,分析并选择合适的定价模型对案例产品定价,并提出改进策略。在优化方案具体内容的基础上,本文还提出了相应的实施保障措施。本文对于我国现阶段电商行业供应链金融保理资产证券化方案的创新和改进有一定的帮助,也为我国的其他行业应用发展供应链金融保理资产证券化融资模式提供了可借鉴的经验。
贺琪[8]（2020）在《特殊目的载体的功能及其实现》文中提出作为一种结构化金融创新模式,资产证券化在世界范围内得到广泛发展和应用,而特殊目的载体正处于这一“金融炼金术”的核心。长期以来,关于特殊目的载体的研究文献资料不胜枚举。在我国上个世纪九十年代初步“试水”资产证券化开始以来,对于资产证券化的介绍及其交易机制的法律研究日渐增多,而且关于资产证券化及特殊目的载体的研究已横跨法学、经济学、银行学等多个学科范畴。同时,伴随着资产证券化监管规则的持续完善,我国的资产证券化市场也是一日千里,尤其是2014年以来取得突飞猛进的发展,增量和存量规模均创下新的记录。近两年多时间里,随着存量资产支持证券偿付逐步到期,市场中相继出现各类资产证券化项目的评级下调事件,甚至多个项目出现违约偿付,基础资产现金流发生严重困难。面对这样的情形,抛开整体经济周期性以及监管体制等外部因素的影响,我们应当聚焦于资产证券化本身的交易机理,分析并探究这一项金融交易创新机制的内核所在。通过分析发现,在整个资产证券化交易过程和整体架构当中,无论是基础资产的独立及现金流的保障,还是资产支持证券存续期间的偿付安排,亦或是各中介管理服务机构之间的配合与道德风险防控,均与特殊目的载体存在关联。那么,特殊目的载体在资产证券化交易机制应当如何进行定位,其功能应当如何界定,该功能又应当如何通过资产证券化的交易机制和特殊目的载体自身的必要配备来实现,成为一个具有研究必要和研究价值的问题。本文研究的总体思路为:从当前资产证券化实践问题出发,分析问题产生的原因,并着重探究特殊目的载体功能缺失对资产证券化问题的不利影响（第一章）;接下来,将聚焦在特殊目的载体功能的整体研究上,归纳总结出特殊目的载体所应当具有的核心功能及两大制度功能（第二章）;在明确特殊目的载体功能之后,遵循主体和行为的基本逻辑,从功能实现的组织基础和行为基础出发,分别研究分析特殊目的载体功能实现的具体方式和路径（第三至第五章）。在组织基础部分,明确特殊目的载体应当作为一种特殊类型的商事主体而存在;在行为基础部分,引入行为范式理论,并形成特殊目的载体应当具有的行为范式及其实施路径。除导言与结语外,全文主体部分共分为五章:第一章,问题与成因。当前我国资产证券化领域当中存在的诸多问题总结下来,主要表现为:资产支持证券的信用仍然未脱离对主体信用的依赖、发起人经营状况与基础资产质量的关联程度过高、缺乏对基础资产甄别与筛选的严格把控以及现金流归集管控存在漏洞等。从特殊目的载体的研究角度出发,深究前述问题的原因,主要在于对特殊目的载体的理论探索和认知不足、特殊目的载体规则与中国法律制度环境融合过程存在一定的不协调或冲突、资本市场监管格局与部门权力的分割和制衡以及资产证券化发展迅猛与制度供给滞后性之间存在矛盾。在原因分析的基础上,总结出特殊目的载体功能缺失对当前我国资产证券化的不利影响,主要包括:难以发挥以基础资产为支撑的资产证券化信用机制效能、难以保障资产证券化结构性交易体系的稳固与平衡、难以保障现金流归集管控的安全到位。由此,我国当前资产证券化问题产生的原因是多方面的,特殊目的载体的功能缺失是其中的原因之一。对特殊目的载体功能进行科学定位并完善保障其功能实现的制度举措和机制,将有利于缓解和解决资产证券化的现存问题。第二章,特殊目的载体的功能。从基本原理、交易环节以及投资者利益保护的多重立足点出发,结合对当前问题及产生原因的分析,归纳总结出特殊目的载体功能:“一个核心功能”和“两大制度功能”。“一个核心功能”即保护投资者利益,其具体表现为“两大制度功能”,即保障基础资产独立和塑造结构化融资交易法律关系。保障基础资产独立是特殊目的载体的首要制度功能,基础资产的独立也是资产证券化金融创新机制的根本所在。缺少了基础资产的独立,资产证券化所独有的资产信用支撑机制将无法发挥作用。特殊目的载体通过三个方面来保障基础资产的独立:首先,创设基础资产独立的承载主体。基础资产在实现与发起人（原始权益人）真实销售之后,呈现出了资产人格化的趋势,即基础资产本身具有取得独立法律主体资格的倾向,由此作为基础资产承接平台的特殊目的载体应当首先构造出持有并管理基础资产的主体;其次,特殊目的载体将基础资产与发起人（原始权益人）之间实现真实销售与破产隔离。这是一项严格意义上的法律过程,特殊目的载体需要将基础资产的权益和风险与发起人（原始权益人）实现彻底分割,并且需要防范来自特殊目的载体自身和发起人（原始权益人）两个破产风险的影响。同时,在资产支持证券存续期间,特殊目的载体还应当保障基础资产的产权安全和稳定存续,消解对基础资产及其产生的现金流权属争议或者被侵占、混同、挪用的风险,以及所存在的信息不对称和道德风险等。在塑造结构化融资交易法律关系功能当中,特殊目的载体缔造出了资产证券化相比于股权、债权融资的制度优势,实现了融资信用机制转变和风险再分配,创设出新型的财产权关系和对于融资者的控制关系,并实现现金流和交易信息的统合与均衡配置。特殊目的载体功能的确定,是其发挥制度价值的关键所在。第三章,特殊目的载体功能实现的组织基础。从法律属性的视角审视,特殊目的载体是一种契约集合还是特定的法律主体,两大法系之间存在认知的差异。在英美法系当中,契约精神历史悠久并具有普遍的适用性和强大的法律穿透力。合同解释或契约视角,为客观认识法律组织体特别是商事主体提供了一个有力的视角。但是,将特殊目的载体视为一个契约集合体,难以解释特殊目的载体的法律主体本质,二者在构建原理、运作方式和责任机制方面均存在不同。通过对美国特殊目的载体组织形态的考察,认知到特殊目的载体组织形式在美国法律中的多样性和复杂性。在与之相对应的大陆法系,则更加关注法律主体的独立性和财产权的具体归属问题,并形成了严密的财产权制度体系。因此,运用大陆法系的思维来分析资产证券化中的财产权关系和特殊目的载体的组织属性,则会更加强调和突出特殊目的载体作为法律组织体的特性。同时,特殊目的载体与财团法人、中介组织以及信托之间具有明显的区分,这也突出了特殊目的载体在目的、形态和存续方面存在的特性。从实现特殊目的载体功能的角度来看,有必要赋予特殊目的载体独立的法律主体地位,并将其纳入特殊商事主体类型的范畴。第四章,特殊目的载体功能实现的行为基础:行为范式理论的引入。欲保证特殊目的载体功能的实现,除了具备必要的组织基础之外,特殊目的载体实施特定行为也是基础性条件之一。从特殊目的载体的设立目的来看,其本身的行为能力和行为范围确系有限。但是,如果将特殊目的载体完全界定为被动不作为的“通道”,则资产证券基本原理所赋予的制度功能将难以实现。在严格意义上来说,被动不作为的“通道”特殊目的载体,仅仅是作为承接基础资产,并与发起人（原始权益人）在风险和权益上相隔离的法律载体,尚无法发挥保障基础资产独立和安全以及其他投资者权益保护功能。与普通商事主体的行为不同,特殊目的载体基于特定目的,在设立之初就已经划定了行为范围和行为方式。在研究过程中,笔者借鉴了科技哲学领域的范式理论,并将其运用到特殊目的载体功能实现的行为研究之中。范式理论深刻而丰富的内涵,代表了一种探索与认知世界的方法论和世界观,行为范式则是范式理论逻辑上的种概念。行为范式可以理解为某一个行业或行为主体应当具有的稳定成熟的、合乎常规或法理的行为模式。而特殊目的载体的行为范式,具有标准化、不可通约性、层次性、系统性和动态性的特点。这个五个方面的特征,可据此来解剖并深入分析特殊目的载体功能实现的行为。同时,特殊目的载体的行为范式还应当遵守统合性、合法合规性和谦抑性三原则。特殊目的载体行为范式的引入具有必要性和重要意义,其能够系统化解构特殊目的载体的行为构成、合理界分特殊目的载体的行为范围、为特殊目的载体行为提供模式遵循以及防范特殊目的载体的越权及其他风险行为。这些价值,为特殊目的载体功能的实现提供了重要的行为保障。第五章,特殊目的载体功能实现的行为基础:行为范式的实施。在行为范式理论的指引下,特殊目的载体通过具象化的行为才能达到功能实现的目的。在“保障基础资产独立”功能实现的行为范式之中,包含了避免特殊目的载体破产风险和限定特殊目的载体对外经营范围两个主要部分。特殊目的载体具备破产隔离的能力是所有资产证券化的基石,美国资产证券化中避免特殊目的载体自愿破产,主要通过设定特殊目的载体章程、发起人协议或者其他组织性文件等,对申请自愿破产的情形加以限制来实现的;日本资产证券化避免特殊目的载体自愿破产则更加注重事前的预防和规制。这两部分的行为范式,是保障基础资产独立、价值和安全重要路径。“重塑结构化融资交易法律关系”功能实现的行为范式之中,以行为对象为标准,将行为范式划分为针对发起人、投资者和管理人及中介服务机构三大类。在与发起人的行为范式中,特殊目的载体需要承接基础资产的真实销售,并抵御可能的实体合并风险。真实销售需要遵循法律意义上的严格标准,而避免实体合并除了具备真实销售标准外,还需要关于控制关系是否存在的判断规则;在与投资者的行为范式中,既需要强化资产支持证券的信息披露,又需要确保现金流的依法归集和分配,还应当理性运用信用增级措施,实现投资者权益保障的全流程化;在与管理人及中介服务机构的行为范式中,特殊目的载体应当发挥作为委托方的监督职责,明确管理人及中介服务机构职责边界,并防范交易过程中的道德风险。最后结语部分,通过上述五个章节的阐述,总结本文对特殊目的载体的定位:特殊目的载体基于特定目的,拥有特定的功能,并需要特定法律组织形态和特定行为范式来实现该项功能。如此,方能充分发挥出资产证券化金融创新和投资者权益保障的制度效用,保障资产证券化事业稳步发展。
王青青[9]（2020）在《我国上市公司资产证券化及其财富效应研究》文中指出资产证券化源自美国的金融创新并在世界范围发展壮大。资产证券化发展迅速的三大主要原因是:首先是能盘活存量资产,提高资金周转率;其次是作为一种表外融资渠道,可改善发行人的财务结构;再次是具有较低的融资成本。我国发展资产证券化先后经历了2005年的缓慢起步、2008年的中间停滞、2012年的再次启动以及2014年的高速发展,截止2019年底,资产证券化存量已高达76139.29亿元,发行总数3856只。资产证券化的发展本身为我们带来了很多全新的、关乎金融实务的研究课题。本文重点研究分析上市公司发行资产证券化产品以及对股票价格的冲击。本文首先在搜集与整理相关资料的基础上,从动机、财富效应两个方面梳理资产证券化的国内外相关文献,明确了资产证券化的定义和流程,分析了资产证券化操作的理论基础;然后阐述资产证券化操作如何从成本节约和收益创造两方面影响发起者的股价,另一方面也梳理了我国资产证券化的特征。最后,在明确了本文的研究假设和研究方法基础上,结合三因子模型实证检验了我国上市公司资产证券化的财富效应假设。本文研究结论主要有:（一）在事件窗[T0-20,T0+10]内,上市公司的资产证券化操作给发行人带来了正的财富效应。（二）对比分析企业ABS、信贷ABS和ABN,三者平均超额收益AARit为分别为0.28、0.15、0.03,三者存在显着差异。（三）企业ABS财富效应最显着的原因首先是非金融机构在融资渠道方面处于相对劣势,相对来说资产证券化能够为企业ABS带来更大的融资成本的降低;其次,企业ABS的发起者其所通过资产证券化操作筹集到相同数额的资金占总资产的比例更高,因此对企业ABS的发起者的影响就大。
张含[10]（2020）在《安信小贷资产证券化案例分析》文中研究指明近年来我国小额贷款公司一直处于快速发展阶段,不断为小微企业、农户和个人提供资金支持,但是我国小额贷款公司的传统融资渠道主要是内部增资扩股、向银行借款、信托融资、发行股票上市等,在这些融资渠道中,要么就是受用度较低,要么就是可行性较低,小额贷款公司面临融资难、融资贵的问题。在这种背景下,小额贷款公司如何创新融资途径并降低融资成本成为急需解决的问题。通过研究发现小额贷款公司通过设计资产支持证券进行融资,一方面可以优化财务结构并以低成本获得资金,并盘活企业存量资产;另一方面可以有效规避现行金融政策对其融资的限制,有利于实现可持续发展。因此,资产证券化是一种能有效解决小额贷款公司资金问题的可行的创新的融资方案。资产证券化在我国经济转型的大背景下,是提高资金配置效率、盘活存量资产的重要工具,是近30年以来世界金融领域最重大并且发展最为快速的金融创新,也是金融企业与非金融企业实现转型发展的有效选择。在市场条件日渐成熟和政策条件不断完善、政府支持的大环境下,我国资产证券化在未来将保持快速发展的势头,资产证券化必成为大势所趋。文章在回顾我国小额贷款公司发展历程与现状的基础上,总结了国内外关于小额贷款公司融资问题及资产证券化方面的研究,结合资产证券化的基本原理和现金流原理、资产重组原理、破产隔离原理、信用增级原理等理论,采用案例分析的方式探讨了安信小额贷款公司资产证券化融资模式。文章详述了“安信小贷资产支持专项计划”的案例背景、小贷公司资产证券化的优势、项目方案的介绍,包括项目参与方、交易结构、基础资产情况、增信措施介绍以及最后的资产支持产品的介绍,并对安信小贷资产证券化的必要性、项目实施效果,安信小贷此次资产证券化进行融资成功的原因与存在的问题进行了分析,最后根据安信小贷资产证券化流程中存在的问题,从小额贷款公司自身发展和政策层面两个角度提出建议,为我国其他小额贷款公司拓展融资渠道提供新思路和借鉴意义。
二、我国资产证券化操作方案的研究（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、我国资产证券化操作方案的研究（论文提纲范文）
（2）中国资产证券化产品比较研究 ——基于产品适用性、安全性、流动性、盈利性的对比（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 导论 |
| 1.1 研究背景和问题 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究问题 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究文献综述 |
| 1.3.1 境外研究文献 |
| 1.3.2 国内研究文献 |
| 1.3.3 国内外研究文献述评 |
| 1.4 理论基础 |
| 1.4.1 适用性分析 |
| 1.4.2 “三性”原则 |
| 1.5 研究方法 |
| 1.6 研究框架 |
| 1.7 本文的创新与不足 |
| 1.7.1 本文的创新之处 |
| 1.7.2 本文的不足之处 |
| 第二章 资产证券化产品综述 |
| 2.1 资产证券化的概念和结构 |
| 2.1.1 资产证券化的概念 |
| 2.1.2 资产证券化的参与方 |
| 2.1.3 资产证券化产生的原因 |
| 2.1.4 资产证券化的基本结构 |
| 2.2 资产证券化产品及分类 |
| 2.2.1 国外关于资产证券化产品的分类 |
| 2.2.2 中国各种资产证券化产品分析 |
| 2.2.3 中国资产证券化产品的分类 |
| 2.3 中国资产证券化产品的现状及特点分析 |
| 2.3.1 发展现状 |
| 2.3.2 外部环境 |
| 2.3.3 存在的问题 |
| 2.3.4 特点分析 |
| 第三章 中国资产证券化产品适用性比较 |
| 3.1 各种(类)资产证券化产品适用性分析 |
| 3.1.1 各种(类)资产证券化发行量分析 |
| 3.1.2 各种资产证券化产品适用性分析 |
| 3.2 各种资产证券化产品的适用性比较 |
| 3.2.1 各种资产证券化产品适用性的评分依据 |
| 3.2.2 各种资产证券化产品适用性得分 |
| 3.3 各种资产证券化产品的适用性结论 |
| 3.3.1 高等程度适用性的资产证券化产品 |
| 3.3.2 中等程度适用性的资产证券化产品 |
| 3.3.3 低等程度适用性的资产证券化产品 |
| 第四章 中国资产证券化产品安全性、流动性、盈利性比较 |
| 4.1 各种(类)资产证券化产品安全性比较 |
| 4.1.1 历史数据比较 |
| 4.1.2 变量选择及建立模型 |
| 4.1.3 验证模型 |
| 4.2 各种(类)资产证券化产品流动性比较 |
| 4.2.1 历史数据比较 |
| 4.2.2 变量选择及建立模型 |
| 4.2.3 验证模型 |
| 4.3 各种(类)资产证券化产品盈利性比较 |
| 4.3.1 历史数据比较 |
| 4.3.2 变量选择及建立模型 |
| 第五章 中国资产证券化产品发展方向和策略 |
| 5.1 “四性”综合评价体系(ASLP)的建立及运用 |
| 5.2 中国资产证券化产品发展方向 |
| 5.2.1 大力发展适用性强的资产证券化产品 |
| 5.2.2 适度发展适用性居中的资产证券化产品 |
| 5.2.3 谨慎发展适用性较差的资产证券化产品 |
| 5.3 中国资产证券化产品发展策略 |
| 5.3.1 不同类别的资产证券化产品的发展策略 |
| 5.3.2 根据中国资产证券化的特点确定发展策略 |
| 第六章 重点资产证券化产品的发展路径 |
| 6.1 汽车贷款资产证券化的发展路径 |
| 6.1.1 组建汽车贷款证券化的基础资产池 |
| 6.1.2 评级汽车贷款证券化的基础资产 |
| 6.1.3 规范汽车贷款证券的后期管理 |
| 6.2 房地产投资信托资产证券化(REITs)的发展路径 |
| 6.2.1 规范REITs的流程 |
| 6.2.2 完善REITs的信用增级分析 |
| 6.2.3 分析REITs评级的影响因素 |
| 6.2.4 明确REITs的发展方向 |
| 6.3 保障性住房资产证券化的发展路径 |
| 6.3.1 建立保障性住房资产证券化的基础资产池 |
| 6.3.2 确定保障性住房资产证券化的发展原则 |
| 6.3.3 合理设计保障性住房资产证券化方案 |
| 6.3.4 政策支持保障性住房资产证券化 |
| 6.3.5 规范保障性住房资产证券化的基本框架和流程 |
| 6.4 政府与社会资本合作项目(PPP)资产证券化的发展路径 |
| 6.4.1 明确PPP项目资产证券化的程序 |
| 6.4.2 稳妥有序地发展PPP项目资产证券化 |
| 6.4.3 严格筛选PPP项目资产 |
| 6.4.4 采用主信托方式进行PPP项目资产证券化 |
| 6.4.5 完善PPP项目资产证券化的相关法律、法规 |
| 第七章 结论 |
| 7.1 各种(类)资产证券化产品“四性”的比较 |
| 7.2 中国资产证券化产品发展方向和策略 |
| 7.3 衡量中国资产证券化产品的标准、指标、依据、模型及评价体系 |
| 7.4 中国重点资产证券化产品发展的路径 |
| 参考文献 |
| 附表 |
| 致谢 |
| 个人简介及攻读学位期间取得的研究成果 |
（3）大众汽车金融（中国）资产证券化融资研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国外文献综述 |
| 1.2.2 国内文献综述 |
| 1.2.3 国内外研究文献评述 |
| 1.3 研究内容、方法及技术路线 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 技术路线 |
| 2 相关概念及理论基础 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 汽车金融 |
| 2.1.2 资产证券化 |
| 2.2 相关基本理论 |
| 2.3 资产证券化融资模式介绍 |
| 2.3.1 资产证券化融资基础 |
| 2.3.2 资产证券化基本流程 |
| 3 汽车金融公司融资现状及资产证券化应用的动因 |
| 3.1 汽车金融公司融资现状 |
| 3.1.1 汽车金融公司发展现状 |
| (1)产销量 |
| (2)市场份额 |
| (3)渗透率 |
| 3.1.2 融资模式发展现状 |
| (1)传统型债务融资模式发展现状 |
| (2)资产证券化融资模式发展现状 |
| 3.1.3 汽车金融公司融资中存在的问题 |
| (1)融资渠道单一 |
| (2)融资成本高 |
| 3.1.4 汽车金融公司融资困难的成因 |
| (1)银行信贷准入门槛高 |
| (2)银行信贷授信额度有限 |
| (3)银行与企业信息不对称 |
| 3.2 资产证券化在汽车金融公司应用的动因 |
| 3.2.1 融资成本降低,流动资产增强 |
| 3.2.2 扩充融资渠道,化解融资困境 |
| 3.2.3 融资额度提高,融资门槛下降 |
| 4 大众汽车金融资产证券化融资案例分析 |
| 4.1 大众汽车金融(中国)公司介绍 |
| 4.2 大众汽车金融资产证券化融资动因 |
| 4.2.1 实现发展战略的需要 |
| 4.2.2 丰富融资渠道 |
| 4.2.3 减少融资成本的需要 |
| 4.2.4 财务结构优化的需要 |
| 4.3 大众汽车金融资产证券化产品分析 |
| 4.3.1 交易结构设计 |
| 4.3.2 基础资产池的构建 |
| 4.3.3 基础资产的现金流分析 |
| (1)静态现金流预测法分析 |
| (2)现金流压力测试 |
| 4.3.4 SPV构建、信用增级、信用评级 |
| (1)SPV构建 |
| (2)信用增级 |
| (3)信用评级 |
| 4.4 成本分析 |
| 4.4.1 信用增级成本 |
| 4.4.2 中介服务费用 |
| 4.5 融资效果分析 |
| 4.5.1 改善公司融资结构,开拓融资渠道 |
| 4.5.2 降低公司融资成本,实现成本效益 |
| 4.5.3 盘活资产存量,提前变现应收账款 |
| 4.6 风险分析 |
| 4.6.1 信用风险 |
| 4.6.2 操作风险 |
| 4.6.3 早偿风险 |
| 4.6.4 流动性风险 |
| 4.6.5 资金池出让环节风险 |
| 4.6.6 SPV设立环节风险 |
| 4.7 资产证券化方案的推广价值 |
| 4.7.1 资产估值 |
| 4.7.2 构建资产池 |
| (1)借款人年龄范围较大 |
| (2)未偿本金余额范围较大 |
| 4.7.3 红黑池转换机制 |
| 4.7.4 信用增级方式 |
| (1)结构分层设计 |
| (2)超额抵押 |
| 4.7.5 非完全顺序支付机制 |
| 5 大众汽车金融资产证券化融资方案优化建议 |
| 5.1 针对产品设计层面的优化建议 |
| 5.1.1 入池贷款的优化建议 |
| 5.1.2 证券设计方面的优化建议 |
| 5.1.3 真实出售资产 |
| 5.1.4 增加信用增级手段 |
| 5.1.5 加强风险隔离 |
| 5.2 针对政策层面的建议 |
| 5.2.1 积极探索SPV其他模式的应用 |
| 5.2.2 鼓励支持证券化中介机构的发展 |
| 5.2.3 积极建设交易市场 |
| 5.2.4 完善资产证券化相关法律法规 |
| 6 结论与展望 |
| 参考文献 |
| 个人简介 |
| 校内导师简介 |
| 校外导师简介 |
| 致谢 |
（4）XD公司高速公路项目资产证券化方案研究与设计（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状分析 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.3 研究的主要内容与方法 |
| 1.3.1 研究的主要内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 2 相关概念与理论基础 |
| 2.1 资产证券化的内涵与作用 |
| 2.1.1 资产证券化的内涵 |
| 2.1.2 资产证券化的特征 |
| 2.1.3 资产证券化的作用 |
| 2.2 资产证券化的主体与运作流程 |
| 2.2.1 资产证券化参与主体 |
| 2.2.2 资产证券化运作流程 |
| 2.3 资产证券化的基本理论 |
| 2.3.1 现金流分析原理 |
| 2.3.2 资产重组原理 |
| 2.3.3 风险隔离原理 |
| 2.3.4 信用增级原理 |
| 2.4 资产估值方法 |
| 3 XD公司高速公路项目资产证券化必要性与可行性 |
| 3.1 XD公司资产现状分析 |
| 3.1.1 公司简介 |
| 3.1.2 公司资产现状 |
| 3.2 XD公司高速公路项目资产证券化的必要性分析 |
| 3.2.1 融资需求旺盛 |
| 3.2.2 资产结构需要优化 |
| 3.2.3 融资模式需要拓展 |
| 3.2.4 XD公司高速公路项目资产证券化的优势 |
| 3.3 XD公司高速公路项目资产证券化的可行性分析 |
| 3.3.1 具备可证券化的优质资产 |
| 3.3.2 政策的支持 |
| 3.3.3 证券化市场日益成熟 |
| 4 XD公司高速公路项目资产证券化方案设计 |
| 4.1 XD公司高速公路项目资产证券化的设计目标与原则 |
| 4.1.1 设计目标 |
| 4.1.2 设计原则 |
| 4.2 标的资产的选择标准 |
| 4.3 XD公司基础资产构成及其现金流 |
| 4.3.1 基础资产构成 |
| 4.3.2 基础资产预测的现金流 |
| 4.4 XD公司高速公路项目资产证券化的定价 |
| 4.5 XD公司高速公路项目资产证券化拟实施方案 |
| 4.5.1 专项计划参与机构 |
| 4.5.2 产品规模 |
| 4.5.3 交易结构 |
| 4.5.4 信用增级设计 |
| 4.5.5 现金流的归集与分配 |
| 5 XD公司高速公路项目资产证券化的风险分析及保障措施 |
| 5.1 XD公司高速公路项目资产证券化的风险分析 |
| 5.1.1 证券化基础资产风险 |
| 5.1.2 证券化未实现风险隔离风险 |
| 5.1.3 证券化管理风险 |
| 5.1.4 其他风险 |
| 5.2 XD公司资产证券化保障措施 |
| 5.2.1 优化证券产品设计实现破产隔离效果 |
| 5.2.2 强化专项计划参与方的管理责任 |
| 5.2.3 改进资产证券化信息监管和披露模式 |
| 5.2.4 完善内部融资管理制度 |
| 5.2.5 加强金融人才的培养 |
| 6 结论与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（5）国开行青海分行信贷资产证券化业务运营风险管理研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容与方法 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 论文的技术路线 |
| 第二章 相关理论和文献综述 |
| 2.1 运营风险管理理论和研究综述 |
| 2.1.1 运营管理理论的演变历程 |
| 2.1.2 运营管理概念界定 |
| 2.1.3 运营风险概念界定 |
| 2.1.4 运营风险管理步骤 |
| 2.1.5 运营风险管理的策略 |
| 2.2 信贷资产证券化理论和研究综述 |
| 2.2.1 信贷资产证券化的概念界定 |
| 2.2.2 信贷资产证券化业务发展历程 |
| 2.2.3 信贷资产证券化风险管理研究综述 |
| 第三章 国开行青海分行信贷资产证券化业务运营情况分析 |
| 3.1 国开行信贷资产证券化业务介绍 |
| 3.1.1 国开行简介 |
| 3.1.2 国开行信贷资产证券化业务开展情况介绍 |
| 3.2 国开行青海分行信贷资产证券化业务运营分析 |
| 3.2.1 国开行青海分行简介 |
| 3.2.2 国开行青海分行信贷资产证券化业务开展情况分析 |
| 第四章 国开行青海分行信贷资产证券化业务运营风险识别和评价 |
| 4.1 分行信贷资产证券化业务运营风险识别和定性评价 |
| 4.1.1 分行证券化业务运营风险识别和评价层次体系构建 |
| 4.1.2 分行证券化业务运营风险定性评价 |
| 4.2 分行信贷资产证券化业务运营风险定量评价 |
| 4.2.1 运用层次分析法计算权重 |
| 4.2.2 运用模糊综合评价法计算评价向量 |
| 4.3 分行信贷资产证券化业务运营风险评价结果 |
| 4.3.1 分行证券化运营风险指标体系评价结果 |
| 4.3.2 分行证券化运营流程风险评价结果 |
| 第五章 国开行青海分行信贷资产证券化运营风险管理策略 |
| 5.1 分行证券化运营风险管理策略制定的目标与原则 |
| 5.1.1 分行证券化运营风险管理策略制定的目标 |
| 5.1.2 分行证券化运营风险管理策略制定的原则 |
| 5.2 分行证券化业务运营风险分类管理策略 |
| 5.2.1 运营风险管理策略分类 |
| 5.2.2 分行证券化业务运营风险管理策略归纳 |
| 5.2.3 分行证券化业务运营风险分类管理具体策略 |
| 5.2.4 分行证券化业务运营风险阶段管理策略 |
| 5.3 分行证券化项目运营风险流程管理策略 |
| 5.3.1 成立项目管理工作组 |
| 5.3.2 阶段工作分解和分工 |
| 5.3.3 证券化项目生命周期分解 |
| 5.3.4 工作负荷测算和重点工作排序 |
| 5.3.5 定期工作报告与检查 |
| 第六章 青海分行信贷资产证券化业务运营风险管理策略实施的保障措施和预期效果 |
| 6.1 分行证券化业务运营风险管理策略实施的制度保障 |
| 6.1.1 分行证券化业务运营风险管理制度框架 |
| 6.1.2 分行证券化业务运营风险管理制度内容 |
| 6.2 分行证券化业务运营风险管理策略实施的培训保障 |
| 6.3 分行证券化业务运营风险管理策略实施的人力资源保障 |
| 6.4 分行证券化业务运营风险管理策略实施的信息技术保障 |
| 6.5 分行证券化业务运营风险管理策略实施的预期效果 |
| 第七章 结论与研究展望 |
| 7.1 本文研究结论 |
| 7.2 创新与不足 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录 A 分行信贷资产证券化运营风险评价指标体系权重调查表 |
| 附录 B 分行信贷资产证券化运营风险模糊隶属度调查问卷 |
| 致谢 |
| 作者简历 |
（6）云南省高速公路资产证券化融资管理研究 ——以X高速公路项目为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景与意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 国内外研究综述 |
| 一、关于高速公路资产证券化有效作用和价值的研究 |
| 二、关于高速公路资产证券化政策技术风险和实施瓶颈的研究 |
| 三、关于高速公路资产证券化实施落地及应对措施的研究 |
| 四、文献评述 |
| 第三节 研究方法 |
| 一、文献分析法 |
| 二、案例研究法 |
| 三、比较分析法 |
| 第四节 研究思路 |
| 第二章 资产证券化的相关理论 |
| 第一节 资产证券化的概念与理论基础 |
| 一、资产证券化的概念 |
| 二、资产证券化的理论基础 |
| 第二节 企业资产证券化的特征 |
| 一、资产重组 |
| 二、风险隔离 |
| 三、信用增级 |
| 第三章 云南省高速公路资产证券化可行性分析及模式与路径 |
| 第一节 云南高速公路发展规划概况 |
| 一、云南省高速公路发展概况 |
| 二、云南省高速公路“十三五”发展规划 |
| 第二节 云南省高速公路资产证券化可行性分析 |
| 一、高速公路资产证券化的必要性 |
| 二、云南省高速公路资产证券化的可行性 |
| 三、云南省高速公路资产证券化的优势 |
| 第三节 云南省高速公路资产证券化运行模式 |
| 一、云南省高速公路资产证券化的设计原则 |
| 二、云南省高速公路资产证券化的主要运行模式 |
| 第四节 高速公路资产证券化存在的问题与原因分析 |
| 一、银行间市场流动性受限 |
| 二、证券发行制度不完善 |
| 三、证券化中SPV及投资者的纳税问题 |
| 四、资产抵押的法律问题 |
| 五、资信评级问题 |
| 第四章 云南省X高速公路资产证券化融资项目与风险分析 |
| 第一节 云南省X高速公路资产证券化概况 |
| 一、X高速公路资产证券化基本情况 |
| 二、X高速公路资产证券化专项计划发行情况 |
| 三、X高速公路资产证券化增信措施 |
| 第二节 X高速公路资产证券化定价模型 |
| 一、蒙特卡洛模拟定价模型 |
| 二、参数设定 |
| 三、数学模型的实现、结果与分析 |
| 第三节 云省南X高速公路资产证券化风险评价 |
| 一、层次分析法 |
| 二、风险指标递阶层次搭建 |
| 三、风险判断矩阵的构建 |
| 四、风险控制建议 |
| 第五章 云南省高速公路资产证券化的改进建议与保障措施 |
| 第一节 云南省高速公路资产证券化的改进建议 |
| 一、依据高速公路行业的特点设计债券产品 |
| 二、提高资产证券化的信用增级效用 |
| 三、从风险防范角度选择合适的标的产品 |
| 四、选择信誉度高、实力强的金融机构担任SPV |
| 第二节 云南省高速公路资产证券化改进的保障措施 |
| 一、健全企业资产证券化相关法制,加强对资产证券化的金融监管 |
| 二、在资产支持收益专项资产管理计划中完善破产隔离机制 |
| 三、完善有关的配套税收会计制度 |
| 四、云南省交通行业可大规模运用资产证券化进行滚动融资 |
| 第六章 结论与展望 |
| 第一节 结论 |
| 第二节 展望 |
| 附录 蒙特卡洛模拟定价模型MATLAB建模程序 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）供应链金融保理资产证券化优化方案研究 ——以苏宁供应链2号资产支持专项计划为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 导论 |
| 第一节 研究背景与意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 国内外研究现状 |
| 一、国外研究现状 |
| 二、国内研究现状 |
| 三、文献评述 |
| 第三节 研究内容与方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第四节 研究创新与不足 |
| 一、创新之处 |
| 二、不足之处 |
| 第二章 概念界定与相关原理 |
| 第一节 概念界定 |
| 一、商业保理 |
| 二、商业保理资产证券化 |
| 三、供应链金融 |
| 四、供应链金融保理资产证券化 |
| 第二节 供应链金融保理资产证券化概述 |
| 一、运作机制 |
| 二、模式特点 |
| 三、相关风险 |
| 第三节 供应链金融保理资产证券化的理论基础 |
| 一、资产重组理论 |
| 二、风险隔离理论 |
| 三、信用增级理论 |
| 第三章 我国供应链金融保理资产证券化发展现状与问题 |
| 第一节 供应链金融保理资产证券化发展动因 |
| 一、利益驱动 |
| 二、政策支持 |
| 第二节 供应链金融保理资产证券化发展现状 |
| 一、发行规模持续提升 |
| 二、行业集中度有所下降 |
| 三、发行利率呈下降趋势 |
| 第三节 供应链金融保理资产证券化存在的问题 |
| 一、低层级供应商难以受益 |
| 二、对核心企业依赖度过高 |
| 三、变相扩大核心企业融资额 |
| 四、产品定价方法粗糙 |
| 第四章 苏宁供应链2号资产支持专项计划案例分析 |
| 第一节 案例基本情况 |
| 一、案例选择原因 |
| 二、产品基本信息 |
| 三、产品关键参与方 |
| 第二节 案例分析 |
| 一、交易结构设计分析 |
| 二、基础资产池质量分析 |
| 三、现金流压力测试 |
| 四、信用增级方式分析 |
| 五、发行利率分析 |
| 第三节 案例分析总结 |
| 一、专项计划优势 |
| 二、专项计划不足 |
| 第五章 供应链金融保理资产证券化优化方案设计与实施保障 |
| 第一节 优化方案设计的总体目标 |
| 第二节 优化方案设计的具体内容 |
| 一、引入应收账款流转平台 |
| 二、引入多个核心企业 |
| 三、加入信用保护工具 |
| 四、选择合理的定价方法 |
| 第三节 优化方案实施的保障措施 |
| 一、缓释多级流转模式的法律风险 |
| 二、完善对多个主体的尽职调查 |
| 三、加强产品发行中的信息披露 |
| 第六章 研究结论及展望 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 后记 |
（8）特殊目的载体的功能及其实现（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 导论 |
| 一、研究背景与研究的意义价值 |
| 二、研究文献综述 |
| 三、研究目标、思路方法与拟解决的主要问题 |
| 四、文章的创新与不足 |
| 第一章 特殊目的载体现状:问题与成因 |
| 第一节 我国资产证券化现状及其存在问题 |
| 一、资产证券化及特殊目的载体现状 |
| 二、资产证券化存在的问题:基于风险事件与涉诉案例的展开 |
| 第二节 资产证券化问题成因的基本分析 |
| 一、理论认知:对特殊目的载体的理论探索不足 |
| 二、法域融合:特殊目的载体规则与中国法律环境的融合与冲突 |
| 三、监管体制:资本市场监管格局与部门权力的分割和制衡 |
| 四、法律供给:资产证券化发展迅猛与制度供给滞后性的矛盾 |
| 第三节 特殊目的载体功能缺失对资产证券化的不利影响 |
| 一、难以发挥以基础资产为支撑的资产证券化信用机制效能 |
| 二、难以保障资产证券化结构性交易体系的稳固与平衡 |
| 三、难以保障现金流归集管控的安全到位 |
| 第二章 特殊目的载体的功能 |
| 第一节 核心功能:保护投资者利益 |
| 一、资产证券化制度构建的重要使命在于保护投资者利益 |
| 二、保护投资者利益系资产证券化赋予特殊目的载体的核心功能 |
| 三、特殊目的载体核心功能具体表现为两大制度功能 |
| 第二节 制度功能一:保障基础资产独立 |
| 一、基础资产独立的必要性 |
| 二、成为基础资产独立的承载主体 |
| 三、实现基础资产的真实销售与破产隔离 |
| 四、保障基础资产的产权安全和稳定存续 |
| 第三节 制度功能二:塑造结构化融资交易法律关系 |
| 一、缔造出资产证券化相比于股权、债权融资的制度优势 |
| 二、实现融资信用机制转变和风险再分配 |
| 三、支撑资产证券化特殊交易架构 |
| 四、创设新型的财产权关系和对于融资者的控制关系 |
| 五、实现现金流和交易信息的统合与均衡配置 |
| 第三章 特殊目的载体功能实现的组织基础 |
| 第一节 契约集合还是法律主体?两大法系认知路径差异 |
| 一、英美法系:契约精神所具有的法律穿透力 |
| 二、大陆法系:对于法律主体与产权关系的严谨界分 |
| 三、基于法系基因对比:对特殊目的载体的应有认知 |
| 第二节 特殊目的载体法律定性之掣肘——基于财产权关系审视 |
| 一、特殊目的载体法律定性的争议与实质 |
| 二、特殊目的载体的特性及其与近似概念的辨析 |
| 三、基于财产权关系的审视 |
| 第三节 特殊目的载体组织属性的法律回应 |
| 一、特殊目的载体系独立法律主体 |
| 二、特殊目的载体系商事主体范畴 |
| 三、特殊目的载体系特殊类型商事主体 |
| 第四章 特殊目的载体功能实现的行为基础一:行为范式理论的引入 |
| 第一节 作为还是不作为?资产证券化原理项下的再确认 |
| 一、单纯不作为“通道”特殊目的载体的功能弊端 |
| 二、实施特定行为系特殊目的载体的制度要求 |
| 第二节 如何作为?特殊目的载体行为范式的建构 |
| 一、行为范式的科学内涵 |
| 二、特殊目的载体行为范式的基本特性 |
| 三、特殊目的载体行为范式的基本原则 |
| 第三节 特殊目的载体行为范式的价值 |
| 一、系统化解构特殊目的载体的行为构成 |
| 二、合理界分特殊目的载体的行为范围 |
| 三、为特殊目的载体行为提供模式遵循 |
| 四、防范特殊目的载体的越权及其他风险行为 |
| 第五章 特殊目的载体功能实现的行为基础二:行为范式的实施 |
| 第一节 “保障基础资产独立”功能实现的行为范式 |
| 一、避免特殊目的载体破产风险 |
| 二、限定特殊目的载体对外经营范围 |
| 第二节 “塑造结构化融资交易法律关系”功能实现的行为范式 |
| 一、行为范式对象一:发起人 |
| 二、行为范式对象二:投资者 |
| 三、行为范式对象三:管理人及中介服务机构 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 在读期间发表的学术论文与研究成果 |
| 后记 |
（9）我国上市公司资产证券化及其财富效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.2 研究内容、研究方法及研究框架 |
| 1.3 创新点与不足 |
| 1.4 本章小结 |
| 2 相关文献综述及理论基础 |
| 2.1 资产证券化相关文献综述 |
| 2.2 资产证券化运作模式 |
| 2.3 资产证券化相关理论基础 |
| 2.4 本章小结 |
| 3 上市公司资产证券化结构分析 |
| 3.1 资产证券化影响企业股价的传导机制分析 |
| 3.2 上市公司资产证券化结构分析 |
| 3.3 本章小结 |
| 4 实证分析 |
| 4.1 研究假设 |
| 4.2 研究方法及模型选择 |
| 4.3 样本数据来源及其预处理 |
| 4.4 实证结果及其分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 5 结论与启示 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 启示 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（10）安信小贷资产证券化案例分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究的背景 |
| 1.1.2 研究的意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 国内外研究现状评述 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 文章创新与不足 |
| 2 基本原理与理论 |
| 2.1 基本原理 |
| 2.1.1 资产证券化的含义 |
| 2.1.2 资产证券化的特征 |
| 2.1.3 资产证券化的分类 |
| 2.1.4 资产证券化的流程 |
| 2.2 理论研究 |
| 2.2.1 现金流原理 |
| 2.2.2 资产重组原理 |
| 2.2.3 破产隔离原理 |
| 2.2.4 信用增级原理 |
| 3 案例介绍 |
| 3.1 案例背景 |
| 3.1.1 小额贷款行业发展迅速 |
| 3.1.2 小额贷款公司面临融资困境 |
| 3.1.3 小贷公司资产证券化的优势 |
| 3.2 安信小贷公司简介 |
| 3.3 项目方案介绍 |
| 3.3.1 项目参与方 |
| 3.3.2 交易结构 |
| 3.3.3 基础资产情况 |
| 3.3.4 增信措施介绍 |
| 3.3.5 资产支持产品介绍 |
| 4 案例分析 |
| 4.1 安信小贷资产证券化融资的必要性 |
| 4.2 项目实施效果 |
| 4.3 安信小贷资产证券化成功的原因 |
| 4.3.1 相关政策法规支持 |
| 4.3.2 企业内部优势明显 |
| 4.3.3 相关技术创新的支持 |
| 4.4 安信小贷资产证券化存在的问题 |
| 4.4.1 基础资产存在风险易导致损失 |
| 4.4.2 spv未能实现有效破产隔离 |
| 4.4.3 内部增信方式造成资金占用 |
| 4.4.4 原始权益人业务开展受到法规调整导致损失 |
| 4.4.5 循环购买操作降低融资效率 |
| 4.4.6 小额贷款公司资本金过少制约资产证券化业务拓展 |
| 5 案例结论与建议 |
| 5.1 基于小额贷款公司的建议 |
| 5.1.1 对基础资产设置合理标准 |
| 5.1.2 设置相关权利完善事件 |
| 5.1.3 优化及完善增信方式 |
| 5.1.4 约束小贷公司合法经营 |
| 5.1.5 优化交易结构设计 |
| 5.2 基于政策层面的建议 |
| 5.2.1 政府相关机构给予政策支持 |
| 5.2.2 明确真实出售的法律标准 |
| 5.2.3 完善信用评级与增级体系 |
| 5.2.4 加强资产证券化的市场监管 |
| 5.2.5 推进统一的资本市场 |
| 5.3 研究结论 |
| 参考文献 |
| 作者简历 |
| 致谢 |
四、我国资产证券化操作方案的研究（论文参考文献）
- [1]新湖中宝资产证券化融资方案设计研究[D]. 许峰. 兰州理工大学, 2021
- [2]中国资产证券化产品比较研究 ——基于产品适用性、安全性、流动性、盈利性的对比[D]. 孙汉康. 河北大学, 2020(02)
- [3]大众汽车金融（中国）资产证券化融资研究[D]. 张皓洁. 北京林业大学, 2020(02)
- [4]XD公司高速公路项目资产证券化方案研究与设计[D]. 周乔琛. 湖南师范大学, 2020(01)
- [5]国开行青海分行信贷资产证券化业务运营风险管理研究[D]. 孙蓉. 兰州大学, 2020(01)
- [6]云南省高速公路资产证券化融资管理研究 ——以X高速公路项目为例[D]. 商山. 云南财经大学, 2020(07)
- [7]供应链金融保理资产证券化优化方案研究 ——以苏宁供应链2号资产支持专项计划为例[D]. 彭斐然. 华东师范大学, 2020(10)
- [8]特殊目的载体的功能及其实现[D]. 贺琪. 华东政法大学, 2020(03)
- [9]我国上市公司资产证券化及其财富效应研究[D]. 王青青. 暨南大学, 2020(04)
- [10]安信小贷资产证券化案例分析[D]. 张含. 河北经贸大学, 2020(07)